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[股票交易杠杆]金石致远杨天南:二十七年股灾

股市头条 2020-03-25 00:00 申捷配资网 投资者 股市 的人 都是 熊市

2000年到2005年,中国经历了另外一轮比较著名五年大熊市,2000年的时候大概2000点,后面一直跌到2005年,就是后来著名的998点,但之后就迎来了2006年和2007年的大牛市,一直涨到6000点,那次运气没有1997那么好,只抓住牛市的一部分。


[股票交易杠杆]金石致远杨天南:二十七年股灾

总结一下刚才经过了几轮的熊市,以及熊市后面带来牛市,好的投资基本上都是坏的时候做出来的,也就是说大家都说不太好的时候,恐怕就是比较好的时候。这十几年以来的确是熊市为主,年初的时候美股整体估值比A股高了约一倍。从简单的道理上来讲,美股要跌一半,中国股市不跌也很正常。但问题是恐慌之下市场不讲理性,谁还讲估值,恐慌之中的声音是“现金为王”,市场到了“不要股票、要钞票”的阶段。

牛市的时候是不要钞票要股票,熊市的时候就反过来,这是人之常情,我们就生活在恐惧和贪婪之间。回顾了几次熊市带来的经历,可以告诉大家的是,祸福相依,牛熊相成,没有熊市也就没有牛市,它们相互依靠。

以下为部分投资者问答:

投资者:都说中国股市是一个赌场,您如何看待?

杨天南:客观来讲,不光是中国股市,全世界股市对于随便玩玩的人来说,都是赌场。1.5亿股民中大概有80%甚至90%的股民是随便玩玩的,80%的人股市账户里的钱在10万块钱以下,对百分之八九十的人来讲,全世界的股市都是赌场。但对于市场中10%左右的人是希望解决问题的,但大家也要记住,希望解决问题,能不能解决也不一定,成功是很难的,也是很稀缺的,我们总结了年轻的时候,一方面是干劲,一方面是坚持,还有一方面是运气好也很重要。

投资者:巴菲特曾推荐大部分投资者购买指数基金,但他本人却从来不买,怎么看待这个现象?

杨天南:巴菲特随着年纪的越来越大,学习看法越来越多,态度也有会与时俱进地改变,最近的一二十年屡屡提到买指数基金。对普通投资者有什么建议?对普通投资者建议就是买指数基金。为什么呢?第一,可以省掉大量的时间,不需要研究;第二,可以避免黑天鹅事件,普通投资者重仓买一个股票,押中了就赢很多,押错了就会亏损惨重,在一定程度上也跟运气有关。对于巴菲特来讲他已经证明了自己可以跑赢大市,所以他就不买指数,他觉得绝大多数人没有机会跑赢指数,所以他就建议你买指数。但我们知道巴菲特过去一年也没有跑赢标普500。

投资者:您过去的换手率最高高达80%多,价值投资不是要一直持有吗?这样的换手率是否和您的投资哲学相悖呢?

杨天南:

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